التحليل الأساسي اليومي لأسعار الذهب – ضعف الذهب مع إرتفاع فرص رفع أسعار الفائدة مرات إضافية

تراجعت العقود الآجلة للذهب في بداية يوم الإثنين حيث واصل المستثمرون تعديل صفقاتهم كرد فعل لتقرير الرواتب الغير زراعية الأمريكية الصادر يوم الجمعة و الذي جاء أقوي من التوقعات مما دعم موقف رفع أسعار الفائدة الأمريكية في شهر يونيو و رفع فرص رفعها مرتين إضافيتين علي الأقل في 2018. قد تكون الخسائر محدودة بسبب المخاوف من نشوب حرب تجارية عالمية.

الساعة 0555 بتوقيت جرينيتش ، تداولت العقود الآجلة لذهب كومكس لشهر أغسطس عند مستوى 1295.60 دولار تراجعا بواقع 3.70 دولار أو -0.28%.

الخلاصة

بدون أنباء جيوسياسية ، لايزال المحرك الأولي لتحرك الأسعار في الذهب هو عائدات سندات الخزانة الأمريكية. كان من الواضح يوم الجمعة أن تقرير العمل أظهر تسارعا في نمو الوظائف و سقوط معدل البطالة إلي أدني مستوى له منذ 18 عاما و إرتفاع في متوسط الأجور بالساعة.

مع سرعة نمو سوق العمل و المخاوف بشأن إرتفاع التضخم ، يعتقد المتداولون أن بنك الإحتياطي الفيدرالي سيواصل رفع أسعار الفائدة تدريجيا علي مدار العامين القادمين. قبيل إصدار تقرير الوظائف ، كان الذهب يكون قاعدة دعم حيث شعر بعض المضاربين أن بنك الإحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة فقط مرة بعد رفعها في يونيو. تراجع الذهب بعد التقرير مع فرص رفع أسعار الفائدة مرتين إضافيتين مما دفع عائدات سندات الخزانة للصعود و كذلك الدولار مما جعل من الذهب إستثمارا أقل جاذبية.

شكلت إيطاليا حكومة جديدة و بالتالي فقد هدأ الحدث الجيوسياسي.

العوامل المؤثرة لليوم

• ننتظر تقرير إقتصادي أمريكي اليوم. يتوقع أن تأتي أوامر المصانع عند مستوى -0.4% ، تراجعا عن القراءة السابقة بواقع 1.6%. ينبغي أن يخفق التقرير بشدة في التوافق مع التقديرات حتي يؤدي إلي رد فعل لمتداولي الذهب.
• بعد أن طبقت الولايات المتحدة التعريفات على الصلب والألمنيوم في الأسبوع الماضي ضد كندا والمكسيك والاتحاد الأوروبي ، وضعت الأطراف المعنية تعريفة خاصة بها مقابل بضع سلع أمريكية. أعتقد أنه من السابق لأوانه تسمية ذلك “حرب تجارية” ، لكنها بالتأكيد تبدو وكأنها انتقام.
• خلال عطلة نهاية الأسبوع ، قام القادة الماليين  من أقرب حلفاء الولايات المتحدة بالتعبير عن غضبهم بشأن تعريفات واردات إدارة ترامب. و قد وبخوا واشنطنومع ذلك ، في قمة مجموعة السبعة الأسبوع المقبل في كيبيك ، من المرجح أن يعبروا عن المزيد من الغضب لأنهم سيكون لديهم المزيد من الوقت لإتخاذ رد فعل مناسب.
• أنهت الصين والولايات المتحدة جولة أخرى من المحادثات التجارية مع ثاني أكبر اقتصاد في العالم تحذر من زيادة الرسوم الجمركية من الولايات المتحدة. مرة أخرى ، المزيد من الكلمات.
• رفعت صناديق التحوط و مديري الأموال صفقات الشراء في عقود ذهب كومكس لأعلي معدل لها منذ أواخر شهر أبريل في الأسبوع المنتهي في 29 مايو.

التوقعات

يرجح أن يستمر الذهب في التحرك جانبيا ثم يتراجع إلا إذا حدث إنخفاض كبير في عائدات سندات الخزانة الأمريكية. قد تتراجع الأسعار إلي مستوى أدني جديد لهذا العام إذا إرتفعت العائدات ، لنقل إذا إقتربت عائدات سندات الخزانة ذات العشر سنوات من أعلي من 3%.

على الرغم من أننا لا نستطيع التنبؤ بالعناوين الجيوسياسية ، إلا أن لدينا فكرة عما ستفعله السوق. مع ثبات مشاكل إيطاليا ، على الأقل مؤقتًا ، قد يتحول التركيز على المضاربين إلى إسبانيا واضطرابها. كما يجب أن يواصل المتداولون مراقبة الأحداث قبيل اجتماع الرئيس ترامب مع رئيس كوريا الشمالية كيم جونغ أون ، المقرر عقده في 12 يونيو.

مع هدوء الأحداث الجيوسياسية و توقع المستثمرين رفع أسعار الفائدة الأمريكية ، يرجح أن يواجه الذهب الضغوط اليوم.